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科創板新股大漲又刷屏!券商成最大受益者

券商中國 2019/9/30 12:56:48 評論(0)
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今日,傳音控股、山石網科、熱景生物3只科創板新股集體上市,再度刷屏A股市場,傳音控股競價高開50.78%,報53元;山石網科競價高開147.01%,報52.02元;熱景生物競價高開198.71%,報88元。其中,非洲“手機之王”——傳音控股開盤快速拉升,報漲96.02%,較開盤價漲幅達到30%,觸發臨停。

       科創板新股大漲又刷屏!券商成最大受益者,前三季承銷收入大增四成!拿下24億承銷收入,還有18億跟投收益。

  三季度即將收官,33家科創板企業為券業帶來了不菲收益。

  今日,傳音控股、山石網科、熱景生物3只科創板新股集體上市,再度刷屏A股市場,傳音控股競價高開50.78%,報53元;山石網科競價高開147.01%,報52.02元;熱景生物競價高開198.71%,報88元。其中,非洲“手機之王”——傳音控股開盤快速拉升,報漲96.02%,較開盤價漲幅達到30%,觸發臨停。

  值得注意的是,科創板股票除了在市場表現亮眼外,也為中介機構,特別是證券公司的業績增色不少。在三季度的最后一個交易日,上述三家企業還將為投行帶來2.2億元的承銷保薦收入。

  至此,科創板上市公司將達到33家,為券商累計帶來24.35億元承銷收入。受益于科創板帶來的增量業務以及主板IPO發行常態化利好,今年前三季度投行承銷收入接近77億元,同比增幅將超過4成。

  “保薦+跟投”制度是科創板一大創新,各大保薦機構都真金白銀投入到了科創板項目中。科創板運行滿兩月,這些跟投資金也獲得不菲的賬面浮盈。以9月26日收盤價計算,券商跟投賬面浮盈18.63億元,平均浮盈收益1.37倍。雖然距離變現尚有時日,也給市場留下了不少的想象空間。

  券商主承銷收入同比增幅超4成

  9月30日,科創板將再迎3家企業掛牌,保薦機構分別為中信證券、中金公司和中德證券,分別獲得1.06億元、0.7億元、0.43億元的承銷保薦費用。

  至三季度末,科創板上市公司達到33家。作為2019年資本市場一號工程,科創板直接增厚了券商前三季度整體業績。

  發行信息統計,今年前三季度,科創板將為券商帶來24.35億元承銷保薦收入。相比去年同期57億元的收入而言,有力增厚了券商收益。

  券商中國記者據統計,2019年初至9月26日,共計50家券商實現了75.23億元的承銷收入,同比大增36.63%。值得注意的是,這75億收入還不包括將于30日發行上市的3家科創板企業帶來的承銷保薦收入,若將這2.2億算進去,同比增幅將超過4成。

  梳理發現,首發收入為承銷收入的最大來源,不論是金額還是占比都較去年同期增幅明顯。其中,今年以來首發收入合計66.78億元,較去年同期增幅達55.74%;首發收入在承銷收入占比為88.77%,較去年同期占比提升近11個百分點。

  “三中一華”最受益,整體表現有差異化

  這33家科創板上市公司的保薦兼承銷業務由22家投行完成,哪家券商最為受益呢?由于其中有6家科創板企業為聯合保薦或者引入了聯合主承銷商,其分配比例未予顯示,因此只對剩余27家由單一券商保薦承銷的項目進行統計分析,“三中一華”表現確實較為突出。

  中信證券共參與了6個科創板項目的保薦承銷工作,剔除未顯示聯合主承銷分配比例的兩個項目后,共計帶來3.31億元的承銷保薦收入,暫時排名第一。其中,柏楚電子、容百科技分別為其帶來超8000萬的收入,傳音控股更是將為中信證券帶來1.06億元的收入。

  中信建投證券參與了7個科創板項目的保薦承銷,其中5個單獨保薦承銷的項目為其帶來3.06億元的收入,天宜上佳、新光光電、鉑力特三個項目的承銷保薦費用均超5000萬。

  中金公司目前參與4個科創板項目的承銷保薦,其中山石網科和交控科技兩單獨立保薦承銷項目為其帶來的費用超1.22億元。不過值得一提的是,科創板募資額度最高的中國通號由中金公司擔任保薦機構,但在承銷環節引入了中信證券等5家聯合主承銷商,這單業務帶來的承銷保薦費用高達1.49億元。

  華泰聯合證券參與的4個科創板IPO項目中,有3單為獨立承銷保薦,共計帶來2.46億元的費用。其中光峰科技一單帶來的收入就接近1億元。

  不過就整體主保薦承銷收入而言,這幾家券商的表現有所差異。

  中信證券今年初至9月26日共實現主承銷收入為10.2億元,獨占13.56%市場份額,較去年同期收入增幅達93%,排名第一。科創板帶來的承銷保薦收入至少占其主承銷收入的3成。另外,今年來受IPO 發行常態化影響,中信證券保薦承銷的主板上市企業數量也在增多。截至最新的數據,中信證券保薦承銷了19家公司的首發上市。其中寶豐能源一單IPO為中信證券帶來1.19億元的承銷收入,青島港共為中信證券等3家券商帶來1億元承銷收入。

  至9月26日,中信建投今年的主承銷收入有6.58億元,目前排名第二,市場份額8.75%。其中科創板帶來的承銷保薦收入占比接近五成。此外,今年以來,中信建投還保薦承銷了8家企業的首發上市,其中獨立保薦承銷的拉卡拉IPO項目為其帶來7500萬元承銷收入,且與中金公司、國開證券、民生證券聯席主承銷了中國廣核IPO,共享1.54億元的保薦承銷費用。

  就前三季度中金公司的主承銷收入來看,由于去年同期收入水平較高,今年中金4.81億元的主承銷收入同比下滑三成,目前排名第三。不過本月30日上市的山石網科將為該公司再增加0.7億元收入。

  由于去年前三季度華泰聯合證券參與了藥明康德、江蘇租賃、億嘉和、鵬鼎控股等融資規模較大的IPO保薦承銷,而今年重點在科創板上發力,前三季度華泰聯合證券的主承銷收入較去年同期下滑4成。

  16家券商跟投科創板,兩月平均浮盈1.37倍

  科創板成功運行逾兩個月,30家上市公司相較發行價均有較大幅度的上漲,但個股表現正在進一步拉開差距。

  截至9月26日,包括最新上市的天奈科技在內,30只科創板股票最新收盤價較發行價明顯上漲,平均漲幅為126.97%。有19只個股漲幅超100%,其中沃爾德以及安集科技的漲幅超過250%;漲幅不足100%的11只個股中,容百科技、中國通號較發行價漲幅不足50%。

  由此可見,科創板個股為打新的投資者帶來了巨大的投資收益,參與科創板企業戰略配售的保薦機構相關子公司,也獲得了不菲的跟投浮盈。

  截至目前,有16家券商另類子公司參與了科創板公司跟投,合計跟投資金16.11億元,以9月26日收盤價來看,這些跟投資金賬面浮盈高達18.63億元,平均浮盈收益1.37倍;而若以上市以來最高價來算,券商跟投資金的賬面最高浮盈41.49億元,浮盈收益達2.57倍,不過由于科創板企業上市前五日不設漲跌幅,大多股票上市初始波幅巨大,資金博弈較為充分,最高價時點的收益率參考意義不大。

  賬面浮盈收益最高的是中信證券,30家科創板上市公司中有4家為中信證券保薦,跟投資金合計達2.4億元,目前賬面浮盈已達2.81億元,浮盈收益率為117%。

  其次為中信建投證券,跟投了6家科創板上市公司,跟投資金為2.26億元,浮盈收益2.68億元,收益率略遜于中信證券;此外,華泰聯合證券、中金公司、國泰君安、安信證券、海通證券的賬面浮盈收益均超1億元。

  目前來看,大多券商跟投資金的浮盈收益率均超100%,中金公司、東興證券、華泰聯合證券跟投的企業整體浮盈不足一倍。其中,中金公司跟投保薦的巨無霸公司中國通號目前股價漲幅為49.57%,華泰聯合證券跟投保薦的三家科創板公司股票漲幅均不足100%。

  根據科創板制度規定,保薦機構另類子公司參與科創板上市公司的戰略配售,獲配股票的限售期為24個月,限售期自公開發行的股票在上交所上市之日起開始計算。雖然距離變現時日長久,但也給市場留下了不少想象空間。

  科創板換手率在下降

  不過值得一提的是,二級市場中散戶參與科創板股票交易的收益并不高。當前30只個股中,最新收盤價與上市首日收盤價相比,只有8只個股上漲,分別為樂鑫科技、沃爾德、南微醫學、福光股份、瀚川智能、鉑力特、航天宏圖以及交控科技,其中沃爾德的漲幅最高,為81.29%;晶晨股份跌幅最大,為48.28%。

  據中信建投證券研報,科創板企業的整體換手率自開市以來一路下降,在第七周時受打新股打新效應的影響略有抬高,前兩月基本保持在10%左右。一定程度上表明投機型投資者數量在逐漸減少,但另一個角度看來,科創板的資金流動性也大大降低,科創板熱度正在持續下降。

  不過即便如此,相較于其他板塊,科創板當前的換手率依然維持于較高水平。預計未來科創板換手率仍將進一步減少。

  9月即將收官,科創板公司即將進入三季報業績披露階段。由于首批企業7月22日才正式開市交易,三季報將是其上市后正式交出的第一份“答卷”,將給投資者帶來重要的信號指標。

(文章來源:券商中國)

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